崩了,全崩了!外盤有色、農產品全線下跌,棕櫚油“決堤”!

崩了,全崩了!外盤有色、農產品全線下跌,棕櫚油“決堤”!
2022年06月24日 07:01 市場資訊

  來源:期貨日報

  全球經濟衰退擔憂愈演愈烈。

  全球工業金屬“開跌”!滬錫5個交易日累跌10%,倫銅續創16個月新低。美國總統拜登計劃訪問中東之際,OPCE+8月或將決定加速增產64.8萬桶/日。德國正式提高天然氣風險等級,將風險等級由“預警”提升至“警戒”,并警告稱俄羅斯或引發能源市場崩潰。

  此外,CBOT農產品本周連續陰跌,截至今日凌晨收盤,CBOT玉米市場交投最活躍的12月合約收于6.555美元/蒲式耳,比前一交易日下跌5.51%;CBOT小麥9月合約收于9.4925美元/蒲式耳,比前一交易日下跌3.99%;CBOT大豆11月合約收于14.155美元/蒲式耳,比前一交易日下跌4.13%。

  OPCE或堅持加速增產計劃

  消息人士稱,在美國總統拜登計劃訪問中東之際,OPCE+8月可能會堅持增產64.8萬桶/日,希望借此緩解油價飆升和通脹壓力。在6月會議上,該組織同意7月增產64.8萬桶/日,即全球需求的0.7%,并在8月份以相同幅度增產,此前計劃在截至9月份的三個月內增產43.2萬桶/日。

  對俄制裁加劇了全球能源短缺問題,為此西方施加了數月的壓力,OPEC+決定加大增產受到了美國的歡迎。OPCE+將于6月30日召開下一次會議,屆時很可能將重點討論8月份的產量政策。由于部分成員國對油田投資不足,以及最近俄羅斯的產量損失,OPCE+一直難以實現增產目標。

  截至今日凌晨收盤,WTI 8月原油期貨跌幅1.81%,報104.27美元/桶。布倫特8月原油期貨跌幅1.51%,報110.05美元/桶。

  全球工業金屬“開跌”!滬錫5個交易日累跌10%,倫銅續創16個月新低

  由于歐美國家制造業數據不佳,且歐美主要國家央行開啟大幅加息模式,引發金融市場投資者對經濟衰退的憂慮升溫。未來需求預期持續悲觀,全球工業金屬本周“跌跌不休”。

  本周四,被稱為經濟活動風向標的“銅博士”LME三個月期銅主力合約一度下跌5%,創2021年6月以來最大跌幅,失守8400美元/噸,至8338美元/噸,創2021年2月來的16個月最低。

  周四國內期貨市場日盤時分,滬鎳跌超5%;滬銅跌超2%;滬鋁跌超1%且盤中跌至六個月來新低;滬錫跌超6%至2021年7月來最低,5個交易日跌超10%。夜盤時分,滬錫繼續跌超4%,滬鋅和滬銅跌逾1%,夜盤收盤時,滬銅跌4%,滬鋁和滬鉛跌0.6%,滬鋅和滬鎳跌2.6%,滬錫跌6.2%。

  “雷曼陰影”重現歐洲上空,德國警告俄羅斯或引發能源市場崩潰

  當地時間6月23日,德國正式提高天然氣風險等級,將風險等級由“預警”提升至“警戒”。在官方聲明中,德國副總理兼經濟和氣候保護部長哈貝克表示,德國政府將提供150億歐元的貸款用于儲備天然氣,為冬季做好準備。同時德國也將啟動額外的燃煤發電,取代目前的天然氣發電,借此加強天然氣的儲備。

  德國警告說,俄羅斯削減歐洲天然氣供應可能引發能源市場崩潰,如果天然氣市場供需缺口太大,能源市場就有崩潰的危險,一場能源界的“雷曼式危機”將爆發。在將德國天然氣風險級別上調至第二高的“警戒”水平后,經濟部長Robert Habeck表示,由于被迫以高價補平損失的氣量,能源供應商的虧損正在日益增加,對當地公用事業行業及其用戶(包括消費者和企業)可能存在溢出風險。

  Habeck在柏林的新聞發布會上稱,如果虧損大到以他們不能承受,那么整個市場就會在某個時刻崩塌。這是能源系統的雷曼效應。

  警戒級別的升級加強了對市場的監控,部分燃煤電廠將重新投入運營。按照當前的天然氣流入速度,德國需要116天才能達到滿足90%存儲容量的目標,這意味著整個過程需要到10月中旬才能完成,而每年這個時候家庭需要開始消耗更多天然氣用于取暖。

  德國企業很快做出回應。化工巨頭巴斯夫宣布可能因為天然氣價格飆升而實施減產,寶馬可能從第三方買電,而不是運營自己的燃氣發電廠。

  歐盟的氣候問題負責人Frans Timmermans在歐洲議會發表演講稱,這場危機的影響已經遠遠超出了德國范圍,事實上有12個歐盟成員國受到沖擊,其中10個成員國根據天然氣安全法規發布了預警。

  到目前為止,“北溪-1”管道輸送減少對德國工業生產幾乎沒有產生實質性影響,這主要由于德國夏季天然氣消耗量僅為冬季的四分之一或五分之一。但斷供對德國在冬季取暖季節之前填充儲氣設施的努力產生了嚴重影響。

  當地時間22日,國際能源署發布2022年全球能源投資報告。報告預計2022年全球能源投資將增長8%,但投資的增長不足以應對當前的能源與氣候危機。當天,國際能源署署長比羅爾表示,歐洲需要為能源危機做好準備,以防從俄羅斯輸往歐洲的天然氣完全中斷。并敦促歐洲各國政府應盡快采取措施削弱天然氣需求并維持核電站運行。

  比羅爾警告稱,隨著俄烏沖突持續,歐洲可能完全失去俄羅斯天然氣供應,因此需要制定應急計劃。歐洲各國應加緊儲存天然氣,并采取推遲關閉核電站和重啟燃煤發電等措施應對潛在風險。

  天然氣危機不僅限于德國。根據歐盟氣候事務負責人Frans Timmermans的說法,目前已有12個歐盟成員國受到影響,其中10個根據法律發布預警,天然氣全面中斷的風險比以往任何時候都更加真實。

  棕櫚油“決堤”,油脂市場跌超千點

  周四,原油價格大跌,包括油脂在內的大宗商品遭遇集體拋售。宏觀利空影響下,棕櫚油面臨印尼的巨量棕櫚油庫存及加速恢復出口所帶來的的壓力,油脂板塊集體跳空低開,下跌幅度超過3%。

  此前年初至6月上旬,全球油脂供應緊張,疊加烏克蘭葵油出口受限、印尼禁止棕櫚油出口、美豆天氣炒作等,國內豆油期價漲約35%,菜油漲約20%,棕櫚油漲約40%。而近期,美聯儲為應對通脹壓力加快緊縮步伐,美聯儲主席鮑威爾在美國國會聽證會上表示美聯儲將繼續加息以抑制通脹,在加息和縮表影響下,市場對經濟衰退預期增強,風險偏好明顯下滑。宏觀拋壓疊加印尼加速去庫、歐盟豆棕油基生柴松動,棕櫚油率先下行,僅6個交易日回抽1500點,拖累豆、菜油走勢,油脂整體重心下移。

  分析人士認為,近期的棕櫚油價格作為油脂下行的主要驅動,回調幅度與速率均為本輪油脂牛市最大級別。其中,價格下行主要在反應印尼出口帶來的沖擊,四月底的印尼出口禁令把棕櫚油推到風口浪尖,現在出口逐漸兌現棕櫚油價格大幅下行,

  從產業情況來看,徽商期貨研究所農產品分析師郭文偉介紹,目前印尼處在產量高峰期,月產量在400萬噸以上,且棕櫚油庫存處在歷史高位,面臨脹庫風險,而國內月消費量僅150萬噸左右,只有月出口250萬噸以上才能免于脹庫限產。

  印尼出口節奏正處于加速狀態,DMO出口配額已發放89.4萬噸出口許可,加速出口計劃中簽發了61.3萬噸出口許可,累計簽發超過150萬噸,雖然從5月20日至今月出口不足200萬噸,但是近一周印尼簽發出口許可凈增加70萬噸,簽發審批速度加快,所以中短期印尼出口供應邊際增加。

  另外,6月份馬來西亞棕櫚油產量恢復增加。郭文偉表示,雖然增幅受勞動力短缺制約,但是出口與印尼競爭環比下降,馬來西亞棕櫚油供需結構轉為寬松,預計6月末出現累庫。同期,國內受印尼出口影響,進口利潤改善,國內采購需求釋放,將緩解國內供應緊張,疊加宏觀悲觀氛圍,他認為,國內棕櫚油價格的下行壓力仍難以消退,帶動油脂板塊振蕩偏弱格局仍將繼續。

  “印尼棕櫚油出口政策的不斷變化,很大程度上主導了本輪油脂的上漲與下跌行情。”華融融達期貨油脂油料分析師艾耀華補充表示,

  油料受多重因素作用,振蕩行情仍是大概率

  由于美國大幅加息,且維持繼續加息的較強預期,美元計價的大宗商品大多弱勢運行。分析人士認為,前期豆粕基本面本身偏空,但美豆偏強有所支撐。目前,隨著市場普跌、美豆主力轉移至新作11月合約帶來美豆指數破位下跌,豆粕也跟隨補跌。

  從全球大豆供需來看,6月10號美國農業部發布月度油籽供需報告,報告將全球大豆期末庫存上調91萬噸至8615萬噸,庫存消費比回升至23.63%,2022/2023年度新作大豆期末庫存調增86萬噸至1.0046億噸,庫存消費比26.59%。

  華融融達期貨油脂油料分析師艾耀華表示,雖然2022/2023年度全球大豆預期產量增幅較大,但南美大豆新作產量兌現預期需要種植面積和天氣的配合,且時間至少要到9月以后。目前北半球各種油籽作物都處于種植和生長期,未來需要關注各油籽主產國的種植面積及生長天氣,以及俄烏沖突和談判的進展,是否會影響兩國的油籽產量和出口量。

  在他看來,目前全球油籽供需仍處于雙弱格局,再加上宏觀貨幣、匯率等因素的干擾,導致美豆及國內豆粕始終維持振蕩狀態。而這種情況在強現實弱預期的格局下恐將繼續延續。

  國內方面,艾耀華介紹,5月、6月預期大豆到港均超過900萬噸,足以滿足國內需求。加上國內4月1號以來連續11周拍賣進口大豆,每周近50萬噸,累計成交210萬噸左右,大大緩解了國內短期的大豆供給,油廠開機率也隨之上升。但由于國內大豆壓榨利潤持續虧損超過300/元噸,油廠采購放緩,進入7月后,大豆到港將減少。但目前高企的大豆庫存將滿足8月之前的大豆需求,8月之后國內的大豆供需將更多的由后續國內油廠的采購節奏決定。

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責任編輯:陳修龍

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